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如何玩转基金,债基脱颖而出

发布时间:2019-12-17 08:31编辑:关于财经浏览(114)

      从去年八月以来,牛熊之争就开始缠绕人们耳边,而本周的一根大阴线,更是令投资者惊惧:是否熊市真正来临?保守的投资者如果不碰股票,是否可以购买基金呢?有没有什么投资品种可以规避牛市风险?

      本报记者  汪敏华

      ■实习记者 杨斯涵

      银监会对银信合作理财产品亮出 “红牌”后,市场上普遍年化收益在4%的信贷类理财产品锐减,一时间,投资者颇费踌躇:钱往何处投,才能既规避风险,又赚取不逊于信贷理财产品收益?

      三招在弱市中玩转ETF

      各家银行理财师以最快速度为客户甄选替补产品,纷纷给客户指点迷津:当前可选择投资具有稳定收益特性的债券型基金。

      随着政府的房产调控,紧缩政策连续出台,各类A股指数进入震荡下行轨道。如何在当前市场上运用ETF进行投资,成为当前热点。

      理财产品收益锐减

      华泰柏瑞上证红利ETF基金经理张娅表示通过三种方法可在弱市中玩转ETF,一是利用ETF增强做空股指期货效果;二是利用ETF变相做空成份指数股;三是利用震荡下行机会布局ETF,分享中国经济景气长期向上带来的收益。

      自银信合作的信贷类理财产品叫停后,唱主角的是 “债券类”理财产品,其投资3个月的年化收益为2.7%左右,相比于之前同样都是非保本浮动收益的信贷类理财产品,这样的年化收益给投资者的感觉像 “鸡肋”:说高,与信贷类理财产品相比, 1万元的年化收益要减少数十元乃至百多元;说低,又比银行定期存款要高不少。但是,一旦加息,其收益又未必胜过银行定期存款多少。一时间,很多投资者陷入纠结:买银行理财产品中的结构型产品吧,风险较大;买类存款产品吧,收益又比较低,难以战胜通胀。

      5月以来,各项指标逐渐走弱,信贷需求放缓,张娅认为,在未来可预见时期内,经济可能将走弱,市场整体流动性也会随之收缩。而随着流动性从前期资金相对集中的板块逐渐撤出,未来中小盘相对于大盘走弱将是大概率事件。尽管市场震荡下行,但张娅表示投资者仍可能通过ETF获取收益。

      好在,自信贷类理财产品叫停后,各家银行的理财师纷纷为客户寻找收益不低于信贷类理财产品,而风险又比较低的投资渠道,近日,浦发银行市分行不少客户收到该行理财师发来的短信: “近期重点推荐:华富收益债券基金,弱市中的好选择。上半年回报已达5.8%。成立2年以来累计分红已经6次,适合稳健类投资者。”而浦发银行的网站上,更是在显要位置为其广而告之:华富收益增强债券基金——金牛债基,您抵御通胀的好帮手。

      债券市场存在机会

      该行九江路支行理财师介绍,之前的银信理财产品之所以能成为市场上的主流理财产品,在于其虽然是非保本浮动收益产品,却因为投资的对象都是获得银行授信的,是优质贷款对象,风险可控,本金几乎没有风险,预期收益都能兑现,因此广受理财客户的青睐。在股市大跌、楼市调控的市道里,稳健类的投资者为避险,踊跃购买信贷类理财产品,一年期理财产品抢疯了,有的营业网点甚至连一个客户都买不到。

      记者日前获悉,华商稳健双利债券型基金将于7月5日发行。

      银信合作被叫停后,客户在力争本金安全的前提下,寻找新的能获得稳定收益且流动性又强的投资替代品,由于近期加息预期不强,债基无疑成了较为理想的投资标的。今年上半年,相比于指数基金、股票型基金的净值不断缩水,不少债基表现不俗,收益已经高于信贷类理财产品。

      据了解,华商稳健双利是华商基金旗下的第1只二级债基,其投资组合中债券等固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的80%,股票等权益类品种投资比例不高于基金资产的20%。

      债券基金脱颖而出

      业内专家分析,对于2010年的市场而言,债基普遍取得好收益确实是因为市场存在系统性机会,而投资更应具有长期眼光,获取高收益比拼的就是基金公司的投研实力和精选个股能力,华商基金在债基和股基方面的双优表现值得广大投资者重点关注。

      “世无英雄,遂使竖子成名”,记者从东方财富网的基金排行榜上可见,相比上半年指数基金普遍亏损15%以上、股票型基金普遍亏损10%以上,债券型基金显出英雄本色。在126个债券型基金中,近半年来亏损的仅12个,近50个基金收益在3%以上,其中收益在5%以上有20多个,收益在6%以上的有近10个,而东方稳健甚至达到9%以上。东方稳健的基民们喜不自禁纷纷在网上留言: “名副其实的冠军”、 “真争气,好样的!”

      好买基金研究中心研究员刘朝阳表示,债券市场今年上半年涨得比较多,目前股票市场仍处于震荡调整之中,债券市场下半年依然存在机会。

      债券型基金在弱市中的表现,使其申购量不断攀升。天相数据统计显示,上半年债券型基金实现净申购21.1亿份。如中欧稳健收益A、中欧稳健收益C和中银稳健增利因今年以来净值增长分别均超过6.3%,三者在今年二季度分别获得了5953.89万份、 1286.89万份和7.41亿份的净申购。

      十四天理财保本添收益

      投资者的购买热情使得债基发行进入了密集期。一些敏感的基金公司迅速把握机遇,推出细分产品以填补市场空白,即将于7月28日开始发售的嘉实稳固收益债基就是其中之一。嘉实稳固首创在债基中加入保本机制,能满足投资者获得稳健收益的需求;从收益率上看,嘉实稳固收益债基的收益率高于银信理财产品,该基金还通过本金保护机制,逐年追求本金安全、收益递增;从流动性的便利和投资成本方面看,嘉实稳固收益每个基金交易日可赎回,该基金认/申购费为0,赎回费仅有0-0.8%,也具有较强的投资吸引力。以持有时间来看,如投资者只持有一年,投资嘉实稳固收益负担的总成本仅有保本基金的三分之一左右;若持有满三年,投资嘉实稳固收益负担的成本也会比保本基金少近30%。国投瑞银优化增强债券基金也已获证监会核准,有望于8月初开始发行。该基金根据申赎费用或销售服务费收取方式的不同,分为A、 B、 C三类不同基金份额,持有A、 B类份额超过60天,赎回费率为0,认购50万以上A类份额的投资人即可享受上一档优惠费率,投资人可选择适合自己的份额类别,享受最适合的费率水平。

      记者通过走访长沙市场发现,最近中信银行理财产品销量有所上升,尤其是以“理财超快车”为代表的期限灵活的超短期理财产品和以“假日赢”为代表的保本型超短期理财产品更受投资者们追捧。

      券商理财产品受捧

      其中“假日赢”系列产品属于保本浮动型产品,使客户在股市闲时获得更多收益。而“理财超快车”系列也被奉为超短期理财产品中的精品,“理财超快车”系列理财产品和“期期赢”的投资标的不同,为非保本浮动型收益产品,主要投资优质信托贷款及债券等,风格稳健,全系列分为7天、14天、21天、28天四个子计划,每日均可申购及预约赎回,收益可期,集灵活和稳健于一身。最近,中信银行又发行了一款十四天期限,保本浮动收益型理财产品——“期期赢”,投资者或可获得远高于银行储蓄利息的浮动收益。

      同样表现可圈可点的是债券型券商集合理财产品,据有关媒体报道的统计数据显示,今年上半年,有28只债券型券商集合理财产品的净值平均上涨了0.66%,整体实现正收益。其中,国泰君安 “君得惠”上半年净值增长率达4.28%,在全部116只券商集合理财产品中排名榜眼。

      目前是长期投资者进场时机

      证券公司开始推出相关的集合资产管理计划。招商证券公司推出投资于债券和套利的“智远稳健2号”集合资产管理计划,推广规模不超过10亿元。只是该计划作为面向高端客户的 “小集合”产品,客户首次参与金额需不低于100万元,投资门槛较高。

      国泰基金发布公告称,公司旗下第16只开放式基金——国泰价值经典基金将于7月5日正式发行,由独揽2009年度2座金牛基金奖杯的基金经理黄焱担当重任。

      债券市场后市会持续繁荣吗?专家认为,会保持稳定的态势,不会出现大幅下跌,但从目前的时点和收益率现状来看,博取债券市场大幅上涨的机会也较为有限。有关专家建议投资者,在当前股市调整已经比较深的情况下,也不要把资金全部投入债券型基金,应该根据自身的情况选择投资品种。如果资金的流动性要求高,希望投资期限短,可以多配置些债券型基金。投资期限长的可以潜伏指数型和股票型基金,分批买入布局,一旦股市转好,收益可能高于债基。

      据记者调查,2010年上半年的主题投资行情集中催生多只主题投资基金,市场一度掀起主题投资热。然而,以目前来看,被寄予厚望的主题投资尚未达到市场的预期,并没有带领偏股型基金走出颓势。

      据分析,下半年债市的机会主要集中在了信用债市场,未来3个月-6个月信用债都会处于供不应求的状态。受限于资本金的规模,前期频频发行中期票据的大企业在未来一年发行中期票据的规模将大大下降。在供求严重失衡的情况下,看好信用债下半年的表现。可转债在下半年也有不少机会。债券型券商集合理财可以抓住机会,投资可转债市场,分享股市收益。

      业内人士表示,在2010年的震荡市场环境中,无论从过去时点、现在时点,还是从未来时点上看,偏股型基金更适合历经时间检验的价值型投资理论挖掘个股。

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      黄焱认为现在正是长期价值投资者较好的进场时机,从投资、消费、产业转型等角度都是具有很大发展潜力的,“中国现有的投资渠道非常少,持续高涨的通胀预期又成为了投资的最大动力。房地产投资因为门槛高,以及政策打压,近几年未必是最好的投资手段,而最近风头较劲的黄金风险已经非常高了。比较下来证券市场,特别是处于建仓期的新基金是具备一定投资价值的。”

      拉动内需消费概念受热捧

      在纷繁复杂的投资概念中,拉动内需消费概念最近受到热捧。易方达消费行业股票型证券投资基金已获得证监会批复,将于近期公开发行,就是一个例证。

      易方达消费行业股票基金将聚焦中证指数公司界定的“主要消费行业”和“可选消费行业”股票,在消费行业中精选个股,发挥基金管理人的选股能力。

      消费板块在金融危机以后成为市场各方资金的避风港,国内消费股更在国家扩大内需、促进结构转型的政策指引下走出了不错的行情。去年一些机构和券商甚至鲜明地打出“防御也是进攻”的旗号,在消费类股上斩获不小。

      统计显示,从2009年1月1日至今年6月30日,中证主要消费指数涨63%,可选消费涨79%,同期上证综指涨28%,消费股相对于大盘表现出明显的较高超额收益。

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